ESMA e trading forex: cosa è cambiato negli ultimi anni?

Il 27/03/2018, l’autorità europea di vigilanza nei mercati finanziari, l’ESMA (ovvero European Securities and Markets Authority) ha varato nuove e più severe regole per gli investimenti, estendendo le normative al mondo del trading online, sia sul Forex trading (trading in valute) che sul trading in obbligazioni e materie prime.

Ma cos’è l’ESMA e com’è strutturata? L’ESMA, come abbiamo già detto, è un’autorità europea di vigilanza ma è indipendente dall’UE e ha come obiettivo principale la tutela degli investitori, garantendo un soddisfacimento delle esigenze cercando di promuovere l’integrità, la trasparenza e l’efficienza del mercato finanziario, continuando però a riconoscere le responsabilità degli investitori.
Il consiglio delle autorità di vigilanza comprende:

• I responsabili delle 28 autorità nazionali;
• Osservatori di tre nazioni: Islanda, Liechtenstein e Norvegia;
• Osservatori della commissione europea;
• Un rappresentate dell’Autorità bancaria europea;
• Un rappresentante dell’Autorità europea delle assicurazioni e pensioni aziendali e professionali;
• Un rappresentante del Comitato europeo per il rischio sistemico.

L’agenzia si occupa di svolgere quattro diversi tipi di attività:

• Valutazione dei rischi per gli investitori fornendo avvertenze e informazioni attraverso i registri e le banche dati pubblici;
• Completamento del codice unico al fine di migliorare il mercato dell’UE elaborando nuove leggi come quelle che andremo ad analizzare tra poco;
• Promozione della standardizzazione delle pratiche di vigilanza al fine di migliorare l’efficienza del settore finanziario e rendere più accessibili i controlli;
• Vigilanza diretta di alcuni organismi finanziari proprio per il sopracitato obiettivo della trasparenza.

Descritta in questo modo l’agenzia viene considerata come un vantaggio per numerosi settori e soggetti interessati tra cui l’economia, le autorità di vigilanza, il settore dei servizi finanziari, gli investitori istituzionali e i consumatori al dettaglio, i prestatori di servizi e gli utilizzatori dei mercati. Insomma, sembra beneficiare molti, ma per trarre vantaggio da qualcosa occorre prima conoscerla ed essere sempre informati sui cambiamenti e le leggi vigenti, al fine di poter rendere la propria esperienza il meno rischiosa possibile.

Quali sono le nuove regole e cosa è cambiato e come impattano sugli operatori del trading?

Le nuove regole dell’ESMA nel trading forex

Le regole imposte dall’Autorità europea allargate anche al trading online non hanno riscontrato molto favore tra i broker perché sono limitanti, se da una parte puntano a tutelare i trader e gli analisti dall’altra ne limitano le potenzialità e la natura stessa del trading. Ciò che, infine, ha contrariato i broker è la tempistica di adeguamento alle normative: due mesi per allinearsi.

Il primo punto su cui si soffermano le nuove regole ESMA riguardano la tutela informativa, vale a dire il principio in base a cui bisogna tutelare i trader dall’eccessiva o aggressiva promozione dei broker sulle offerte commerciali e di investimento su specifici prodotti finanziari. Si cerca, dunque, di ridurre la pressione del marketing che spesso non coincide con la reale qualità del servizio offerto.

Un altro punto fondamentale su cui l’ESMA ha imposto delle nuove regole è la restrizione sulle leve finanziarie. Le leve sono degli “accorgimenti” tramite le quali si possono amplificare gli utili – ma anche le perdite – in misura rilevante. L’ESMA ritiene l’impiego delle leve una funzione non idonea ai trader retail – piccoli investitori privati – al punto da vietarle o scoraggiarne l’utilizzo riducendone gli effetti. Infatti, la nuova policy sul leverage prevede per gli investitori cosiddetti “al dettaglio” l’obbligo di accettare leve massime di 30:1 per le coppie di Forex e una leva massima di 20:1 per le coppie di valute non principali. Inoltre, per le altre tipologie di investimento sono previste le seguenti leve massime:

• Oro e indici principali: 20:1;
• Materie prime e indici secondari: 10:1
• Azioni: 5:1;
• Cripto-valute: 2:1

Ciò significa un rischio più calcolato, minori rendimenti, ma anche minori perdite.

Un terzo principio regolamentato dall’ESMA riguarda, infine, la protezione del denaro degli investitori promuovendo delle garanzie contro il saldo negativo. La protezione degli investimenti è una delle regole che è stata favorevolmente accolta sia dai broker che dagli investitori.

Come cambia il forex trading con le regole ESMA?

Le nuove regole ESMA hanno impattato sul forex trading in modo diverso e in gradi diversi. Nella maggior parte dei casi, i trader non sono stati costretti a modificare le proprie abitudini e la sensazione di maggior “trasparenza” è rassicurante. Le regole che hanno riscontrato maggior impatto sulle abitudini di investimento sono:

• La segregazione dei conti: con questa regola i broker non possono mescolare i conti degli investitori con quelli della propria società; si vuole evitare, in questo modo, che i fondi presenti nei vari account siano utilizzati per altri scopi, leciti o illeciti.
• Divieto di offrire il servizio di opzioni binarie ai trader retail: le opzioni binarie sono degli strumenti finanziari derivati molto conosciuti e utilizzati, sebbene siano stati sostituiti in termini di popolarità da altre forme di investimento “più” rischiose come i contratti derivati. Le opzioni binarie sono vietate per la clientela retail, mentre la loro negoziazione è riservata alla sola clientela professionale.
• Abbassamento della soglia delle leve finanziarie: la soglia delle leve è stata abbassata a seconda della tipologia di asset (come illustrato nel paragrafo precedente).
• Obbligo di chiusura graduale della posizione in caso dello sforamento del 50% del margine impegnato dall’investitore: ciò significa che il broker p intermediario finanziario deve procedere alla chiusura forzata di una posizione qualora si sia già eroso il 50% del capitale investito.
• Divieto per i broker di proporre bonus promozionali: inclusi i bonus di benvenuto –per indurre a registrarsi sulle piattaforme di trading, nonché altre tipologie di agevolazioni.

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Le nuove regole tutelano davvero l’investitore?

Le nuove regole ESMA tutelano sicuramente il trader retail, cioè l’investitore poco esperto e non professionista. Molti dei principi ispiratori delle nuove regole ESMA erano già state adottate da alcuni tra i broker più affidabili e seri a tutela dei propri investitori registrati.

Tuttavia, chi volesse continuare – a proprio rischio – a praticare una tipologia di trading forex speculativa e azzardata ha modo di poterlo fare, attuando alcuni escamotage:

• Le regole ESMA valgono solo per l’Europa, ciò significa sostanzialmente che per continuare a operare in modo rischioso e senza limitazioni è possibile aprire un proprio account presso una piattaforma broker extra-UE. Il rischio di incorrere in truffe e operatori disonesti è alto, in questi casi, per cui vale la raccomandazione di affidarsi solo ed esclusivamente a broker stranieri regolamentati, affidabili, non situati in aree geografiche “ombra” o considerate fiscalmente troppo “paradisiache”. È importante nella scelta del broker prediligere coloro che possono offrire garanzie simili a quelle proposte da broker europei e tutelati.
• • Per scegliere un buon broker extra-ue dovete puntare su:
  • Affidabilità: sarebbe un grave errore sfuggire alle limitazioni imposte dall’ESMA per poi essere ingannati operando su piattaforme non adeguate;
  • Asset e listini disponibili: utili al fine di organizzare il proprio investimento nel migliore dei modi, attraverso un portafoglio differenziato;
  • Costi di ammissione: essi sono importanti sia che si scelga di investire sul breve periodo che sul lungo, è importante avere un broker che offra commissione basse e spread tra buy e sell ridotti perché ogni euro speso per le commissioni è un euro in meno all’ipotetico profitto;
  • Altre autorizzazioni: tutte le economie sviluppate hanno enti di controllo e vigilanza sui mercati.

  Scegliere non è mai semplice, soprattutto quando in gioco vi sono dei soldi ed è per questo che bisogna prestare molta attenzione magari dando prima un’occhiata alle varie recensioni presenti online e non sui broker no ESMA ritenuti sicuri da team di esperti o da semplici investitori che li hanno provati.

• Qualificarsi come investitori professionisti per continuare a operare con broker europei. Una seconda “scappatoia” alle regole ESMA è quella di qualificarsi come investitori professionisti, ai quali, invece, non sono applicate le regole restrittive ESMA. Per qualificarsi come investitore esperto è necessario – in fase di apertura dell’account – rispondere a un questionario che mette alla prova le conoscenze e le competenze finanziarie nonché il patrimonio. Al termine del questionario – o autocertificazione – l’intermediario finanziario esamina le risposte e valuta l’effettivo grado di conoscenza e se attribuire la classe di investitore professionista.